北京時間 8 月 10 日下午消息，據(jù)報道，最近一段時間以來，“先買后付”（BNPL）模式正在變得越來越受消費(fèi)者歡迎，但是有分析師也對這種消費(fèi)方式提出了警告，他們表示，鑒于缺乏信用檢查和“不透明的”債務(wù)報告，這種模式會讓消費(fèi)者面臨違約風(fēng)險。

分析師稱，由于無法檢查消費(fèi)者的信用記錄，因此這種消費(fèi)模式有可能導(dǎo)致出貸方在評估新借貸申請時低估借款人的債務(wù)水平。分析師還警告稱，為了償還先買后付款項(xiàng)，消費(fèi)者還有可能增加信用卡債務(wù)。

通常情況下，BNPL 服務(wù)的提供商會與零售商綁定在一起，其中既有線上商店，也有線下店鋪。雙方合作為消費(fèi)者提供分期付款的支付方式，這種付款方式的好處有很多，例如不會產(chǎn)生滯納金，也不會有貸款限額。

在年輕消費(fèi)者之中，尤其是在那些熱衷于網(wǎng)購的消費(fèi)者中，這種購物方式正在逐漸流行起來。在過去幾年里，越來越多的企業(yè)開始向消費(fèi)者提供這種服務(wù)。

上周，數(shù)字支付公司 Square 宣布以 290 億美元收購澳大利亞的 BNPL 供應(yīng)商 Afterpay。這筆交易過后，BNPL 這種消費(fèi)方式開始引起更多人的注意。

違約風(fēng)險

惠譽(yù)評級公司在最近的一份報告中表示，BNPL 的債務(wù)報告不夠透明。這家評級機(jī)構(gòu)表示，許多 BNPL 服務(wù)提供商都沒有向信用局報告這類服務(wù)的使用情況。

惠譽(yù)分析師表示：“因此，BNPL 的債務(wù)在信用檔案中往往不可見，借款人可以嘗試從多個供應(yīng)商那里獲得 BNPL 信貸。出貸方（包括非 BNPL）在承銷新債務(wù)時可能會低估借款人的實(shí)際債務(wù)水平?！?/p>

Argus Research 的的金融機(jī)構(gòu)研究負(fù)責(zé)人斯蒂芬?比格（Stephen Biggar）警告說，違約是 BNPL 的“主要風(fēng)險之一”。他在上周接受采訪的時候表示：“這些企業(yè)沒有對用戶進(jìn)行任何形式的信用背景調(diào)查。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展低迷的時期里，他們可能成為首批先購買，然后不履約付費(fèi)的人?！?/p>

先買后付的工作方式

在過去幾十年中，一種都有商戶為消費(fèi)者提供分期付款服務(wù)。然而，通常情況下只有購買大件商品的時候消費(fèi)者才能有此付款選項(xiàng)，例如家具、電子產(chǎn)品和家用電器等，因?yàn)檫@些商品普遍價格較高，動輒就在數(shù)千美元以上。

然而最近出現(xiàn)的先買后付服務(wù)，它介于信用卡和分期付款服務(wù)之間，這種新服務(wù)主要針對的是年輕和對技術(shù)更加了解的用戶，而且除了售價較高的商品外，那些在網(wǎng)上銷售的價格并不高的商品，例如 10 美元或 20 美元的商品，也可以使用這種付款方式。

目前美國有多家備受消費(fèi)者歡迎的 BNPL 服務(wù)提供商，Affirm 就是其中之一。這家公司為單件商品可以提供的最高額度為 1.75 萬美元。

許多金融技術(shù)應(yīng)用都提供了傳統(tǒng)信用卡和分期付款服務(wù)所沒有的好處，例如無滯納金、低息或免息、較高的貸款額度和免信用檢查等等。每家 BNPL 服務(wù)提供商開出的誘人條件各不相同。

然而從另一個角度來看，如果消費(fèi)者沒有仔細(xì)閱讀條件，借貸成本可能會急劇上升。而且在服務(wù)條款中的那些小字中，還可能會存在一些潛在的陷阱：消費(fèi)者可能面臨額外的費(fèi)用，例如重新安排付款時間產(chǎn)生的額外費(fèi)用，還有一些供應(yīng)商會收取高額的滯納金。

分析師還警告稱，由于申請過程極其簡單，以及與信用卡相比更低的借貸成本，人們傾向于使用這些服務(wù)。

惠譽(yù)表示，在疫情大流行期間，隨著線上購物量的激增，這類支付方式的使用率也迎來了大幅上漲。

Adobe Analytics 的數(shù)據(jù)顯示，在美國，這些類似短期分期付款的貸款在今年頭兩個月同比猛增 215%。數(shù)據(jù)顯示，使用此類服務(wù)的消費(fèi)者下的訂單與 2020 年同期相比增加了 18%。

惠譽(yù)援引支付公司 Worldpay 的預(yù)計(jì)說，去年使用 BNPL 的美國電子商務(wù)支付量上升到 190 億美元，是 2019 年 95 億美元的兩倍多。

Affirm、Quadpay 和 Klarna 都是當(dāng)前已經(jīng)開始在美國提供 BNPL 服務(wù)的企業(yè)。其他一些更加成熟的金融企業(yè)也加入了這股熱潮，包括 Paypal、萬事達(dá)、美國運(yùn)通、花旗和摩根大通在內(nèi)的成熟企業(yè)也都在提供類似的服務(wù)。有報道稱，蘋果也正在尋求提供類似服務(wù)。

信用卡債務(wù)或?qū)j升

惠譽(yù)警告稱，來自此類“先買后付”的消費(fèi)者債務(wù)可能會快速累積，甚至蔓延至信用卡債務(wù)。該機(jī)構(gòu)稱：“BNPL 的用戶可能會慢慢發(fā)現(xiàn)自己無力支付定期還款，并可能會求助于信用卡或其他形式的高息債務(wù)來償還 BNPL 債務(wù)?！?/p>

美國聯(lián)邦儲備委員會 (Federal Reserve) 的數(shù)據(jù)顯示，美國家庭債務(wù)在第二季度創(chuàng)下 14 年來的最高增幅。雖然這主要是由于房地產(chǎn)市場的飆升，但信用卡債務(wù)也比第一季度躍升了 170 億美元，達(dá)到了 7870 億美元。

惠譽(yù)表示，澳大利亞證券和投資委員會 (Australian Securities And Investment Commission) 11 月的調(diào)查結(jié)果顯示，在使用 BNPL 服務(wù)的澳大利亞消費(fèi)者中，有 15% 的人不得不提在還款結(jié)束前一年中額外借入一筆貸款，以此來按時償還其 BNPL 債務(wù)。

惠譽(yù)還援引英國一家大型銀行的報告稱，在該國的 66 萬多名 BNPL 服務(wù)使用者中，10% 的客戶在當(dāng)月的支出超過了透支限額。

Argus Research 的比格對媒體表示，在過去的一個季度中，Square 的交易損失出現(xiàn)了“大幅提升”。Square 公司 2019 年的全年財(cái)報顯示，在截至 2019 年 12 月 31 日的一年里，交易和貸款損失相比前一年擴(kuò)大了 44%。

在談到消費(fèi)者拖欠還款的風(fēng)險時，比格說道：“這絕對是一個令人感到擔(dān)憂的問題，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為可能即將出現(xiàn)下一次經(jīng)濟(jì)低迷。這些借貸必須要有某種東西作為支撐?！彼€指出，相比之下，信用卡在內(nèi)置了安全機(jī)制，包括階段持卡人對卡片的使用權(quán)等。