本文來(lái)自微信公眾號(hào)：地球知識(shí)局 （ID：diqiuzhishiju）
文字：緋紅之豬
校稿：朝乾 / 編輯：果栗乘
天下大勢(shì)，和久必戰(zhàn)，戰(zhàn)久必和。
西方大國(guó)雙手舞棒，左曰“美元霸權(quán)”，右曰“自由貿(mào)易”，昔欲破而自立者，俱化為冢中枯骨。今數(shù)雄俱滅，唯中國(guó)尚存。
中國(guó)非但沒(méi)有在激流中敗下陣來(lái)
甚至還迎難而上，在世界舞臺(tái)上站穩(wěn)了腳跟 ▼
近幾年，這兩根大棒頻繁向中國(guó)揮來(lái)，宛如三體人利用智子鎖死地球科技一般，頻頻出手圍堵中國(guó)科技樹(shù)。
邁入 2024 年，由 OpenAI 訓(xùn)練的 Sora 大模型一經(jīng)推出就成為當(dāng)紅炸子雞，輸入文本即可生成一段足以亂真的視頻片段，一時(shí)間震撼了全球。
AI 真的越來(lái)越強(qiáng)大了
（圖：OpenAI）▼
AI 領(lǐng)域蘊(yùn)含著深不可測(cè)的發(fā)展空間，毫不意外地成為中美科技戰(zhàn)角逐的新高地。在這個(gè)方興未艾的戰(zhàn)場(chǎng)，中國(guó)不容有失。
下探，直到 AI 的“神經(jīng)元”
從某些角度來(lái)看，AI 大模型跟人類(lèi)大腦還真有幾分相似。兩者均有復(fù)雜的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)、都具備學(xué)習(xí)能力，還能將掌握的知識(shí)用于解決全新的問(wèn)題。
某種程度上，人類(lèi)也希望把 AI 訓(xùn)練得與人腦相同 ▼
以 AI 三要素（算法、算力、數(shù)據(jù)）與人腦的工作原理，做個(gè)簡(jiǎn)單的類(lèi)比：AI 大模型生成內(nèi)容好比是一個(gè)人寫(xiě)文章，算法相當(dāng)于人腦的思維方式與邏輯能力；算力對(duì)應(yīng)人腦的腦力和計(jì)算能力；至于數(shù)據(jù)，就類(lèi)似于人腦的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)積累。
網(wǎng)上還有一個(gè)更直觀的說(shuō)法，算法可以看作是汽車(chē)的設(shè)計(jì)和結(jié)構(gòu)，算力是汽車(chē)的發(fā)動(dòng)機(jī)，而數(shù)據(jù)則是汽車(chē)運(yùn)行所需的燃料。
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三者缺一不可，從目前市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)來(lái)看，發(fā)動(dòng)機(jī)顯然還是當(dāng)紅炸子雞。如果把這幾年各家紛紛上馬 AI 的大潮比作“淘金熱”，那么訓(xùn)練 AI 大模型所需的算力，就對(duì)應(yīng)挖金子的鏟子。
淘金的人不見(jiàn)得能挖到寶，但賣(mài)鏟子的人肯定賺錢(qián)。而在 AI 領(lǐng)域“賣(mài)鏟子的”，是一家顯卡廠(chǎng)商 —— 英偉達(dá)。前些年比特幣大火的時(shí)候，“礦機(jī)”對(duì)高性能顯卡有著巨大需求量，英偉達(dá)顯卡一時(shí)洛陽(yáng)紙貴。
那時(shí)，到處流傳著礦工們飛往全球搶卡的故事
進(jìn)入 AI 時(shí)代后，人們發(fā)現(xiàn)顯卡的核心 ——GPU（圖形處理器）非常適合用來(lái)訓(xùn)練 AI 大模型。
嗅到 AI 商機(jī)的英偉達(dá)憑借在 GPU 領(lǐng)域多年的積淀，推出了從單個(gè)、多個(gè) GPU 整合的系統(tǒng)平臺(tái)，以及包含 AI 數(shù)據(jù)中心、AI 軟件在內(nèi)的一站式解決方案?？鋸堻c(diǎn)說(shuō)，如果你想搞個(gè)數(shù)據(jù)中心訓(xùn)練 AI 大模型，拿著錢(qián)找英偉達(dá)就行了。
比如英偉達(dá) DGX
集成了 AI 軟件和一系列服務(wù)器和工作站的平臺(tái)
（圖：NVIDIA）▼
英偉達(dá)的解決方案不僅性能冠絕全場(chǎng)，還在軟件平臺(tái)、AI 生態(tài)系統(tǒng)上有很大的優(yōu)勢(shì)。這就是英偉達(dá)在 AI 領(lǐng)域一騎絕塵，領(lǐng)先其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的原因了。
英偉達(dá)在 AI 芯片競(jìng)賽中抓住了機(jī)會(huì) ▼
由于眾所周知的原因，我們?cè)?GPU 芯片上還在奮力追趕。但其實(shí)“淘金熱”賺錢(qián)的還不只是賣(mài)鏟子的，賣(mài)帳篷、食物、炊具、甚至是工作服的人都很掙錢(qián)。在 AI 熱潮下，受益的也不僅限于英偉達(dá)一家，還包括整條產(chǎn)業(yè)鏈上上下下的一眾企業(yè)，這其中就包括光模塊企業(yè)。
小小的光模塊看上去不起眼，但可以將電信號(hào)與光信號(hào)相互轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)長(zhǎng)距離、低損耗傳遞。
光模塊是人工智能時(shí)代的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施之一 ▼
光模塊在訓(xùn)練 AI 大模型的數(shù)據(jù)中心的地位，相當(dāng)于人腦神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)中神經(jīng)元細(xì)胞負(fù)責(zé)傳遞神經(jīng)遞質(zhì)的突觸。人腦中沒(méi)有小小的突觸，神經(jīng)元細(xì)胞彼此的協(xié)作就無(wú)法實(shí)現(xiàn)，更談不上神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的思維、計(jì)算能力了；同樣的，沒(méi)有光模塊，AI 也就無(wú)法實(shí)現(xiàn)算法和算力。
光模塊雖小，但卻扛起了 AI 大模型這座大廈，背后更包含了包括光電子元器件、芯片在內(nèi)的整條產(chǎn)業(yè)鏈。這也是為什么從去年到今年，A 股連續(xù)幾波人工智能行情中，光模塊含量更高的通信 ETF（515880）備受關(guān)注的原因。聰明的資金顯然也在一步步沙里淘金、去偽存真。
既要閃電戰(zhàn)，更要集團(tuán)軍群！
大鵬一日同風(fēng)起，扶搖直上九萬(wàn)里。AI 領(lǐng)域?qū)?huì)成為科技領(lǐng)域的新風(fēng)口，這兩年中美兩國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)紛紛入局，砸下真金白銀，以推動(dòng)自家 AI 大模型的訓(xùn)練與迭代。
自 AlphaGo 戰(zhàn)勝?lài)迨澜绻谲?，再?ChatGPT、Gemini、Sora 等 AI 大模型的橫空出世，中國(guó)企業(yè)已失去發(fā)動(dòng)“閃電戰(zhàn)”、搶占先發(fā)優(yōu)勢(shì)的機(jī)會(huì)。
人工智能的浪潮，早在我們還沒(méi)在意時(shí)就已掀起
（圖：Google DeepMind）▼
加上中美科技戰(zhàn)的大背景，美國(guó)早就出手禁止中國(guó)企業(yè)獲得高性能 AI 加速卡，即便是允許銷(xiāo)往中國(guó)的，也要限制性能，逼得英偉達(dá)推出“中國(guó)特供版”來(lái)規(guī)避上述情況。
對(duì)方如此“不講武德”，建立與訓(xùn)練 AI 大模型自然不能單靠中國(guó)企業(yè)自身的力量完成，更需要“看得見(jiàn)的手”發(fā)揮作用。
英偉達(dá)也不愿放棄中國(guó)市場(chǎng)
才不得已推出“中國(guó)特供版”芯片
（圖：REUTERS）▼
國(guó)家不僅要在資源、政策等方面提供支持，還要引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)企業(yè)走向高質(zhì)量發(fā)展與良性競(jìng)爭(zhēng)。這就好比是集團(tuán)軍群規(guī)模的作戰(zhàn)。
而光模塊正是 AI 產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)之一。2016 年以前，全球光模塊企業(yè) TOP10 只有光迅科技一家中國(guó)企業(yè)。而到了 2022 年，這個(gè)榜單已有多達(dá) 7 家中國(guó)企業(yè)上榜，其中前四名的中際旭創(chuàng)、Coherent（美）、思科（美）和華為占據(jù)了全球市場(chǎng)的半壁江山。放眼全局，中國(guó)光模塊在全世界范圍內(nèi)的市場(chǎng)份額占比如今已經(jīng)超過(guò) 60%。
中國(guó)光模塊，在火速進(jìn)步 ▼
隨著 AI 加速卡算力的節(jié)節(jié)飆升，承擔(dān)信息傳遞角色的光模塊的傳輸速率與帶寬也有了更高的要求。這就好比你買(mǎi)了一部支持 100W 快充的手機(jī)，卻還在用 5V 1A 落后規(guī)格充電頭，想實(shí)現(xiàn)高速快充，無(wú)異于癡人說(shuō)夢(mèng)。
目前，光模塊業(yè)界主流水平已經(jīng)來(lái)到了 400G、800G 甚至 1.6T 規(guī)格，目前國(guó)內(nèi)已有數(shù)家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了 800G 光模塊的批量出貨，正在搶占海內(nèi)外市場(chǎng)。高帶寬的先進(jìn)制程光模塊可有效突破海外廠(chǎng)商的“技術(shù)圍堵”，企業(yè)又能獲取更大的利潤(rùn)空間，還避免了靠卷低端產(chǎn)品成本陷入惡性競(jìng)爭(zhēng)的情況。
800G 光模塊的市場(chǎng)需求很大
已經(jīng)成為企業(yè)的主要盈利增長(zhǎng)點(diǎn)
（圖：stcn）▼
光模塊的核心部件之一 —— 光芯片，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)光模塊企業(yè)也在逐步攻關(guān)，實(shí)現(xiàn)更高的國(guó)產(chǎn)化率、降低海外進(jìn)口路徑依賴(lài)。
歸其原因，除了怕被“卡脖子”之外，光芯片在光模塊中的成本占比高達(dá)約 30~60%，而高傳輸速率的光芯片成本占比更高。這就意味著，中國(guó)光模塊企業(yè)必須要避免出現(xiàn)給光芯片企業(yè)“打工”的情況。
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要相信光！
英偉達(dá)現(xiàn)在到底有多火？火到說(shuō)出來(lái)可能很多人不信的程度 —— 僅用了 8 個(gè)月的時(shí)間，公司市值就從 1 萬(wàn)億飆升到 2 萬(wàn)億。
谷歌、微軟、亞馬遜、Meta 等一眾國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)巨頭搶著給英偉達(dá)送錢(qián)，只為了能盡快拿到更高性能更先進(jìn)的 AI 加速卡，在這場(chǎng) AI 大戰(zhàn)中搶奪先機(jī)：
此前大火的 ChatGPT 在大模型訓(xùn)練階段，據(jù)說(shuō)用了 1 萬(wàn)塊左右的英偉達(dá) GPU 芯片（較老型號(hào)），之后陸陸續(xù)續(xù)又買(mǎi)了 3 萬(wàn)塊，用于此后的產(chǎn)品迭代；
Facebook 母公司 Meta 的老板扎克伯格宣布，將在今年年底之前購(gòu)買(mǎi)多達(dá) 35 萬(wàn)塊英偉達(dá) H100 型號(hào)的 GPU 芯片，雖然沒(méi)公布具體多少錢(qián)，但肯定是天價(jià)；
去年，字節(jié)跳動(dòng)向英偉達(dá)訂購(gòu)了價(jià)值約 10 億美元的 GPU 芯片，光字節(jié)一家的訂購(gòu)金額就超過(guò)了 2022 年英偉達(dá)在內(nèi)地的銷(xiāo)售總額……
夸張點(diǎn)說(shuō)，就是英偉達(dá)吃肉，國(guó)內(nèi)光模塊企業(yè)跟著喝湯：一塊英偉達(dá)的 GPU 芯片與對(duì)應(yīng)需要的光模塊的比率，根據(jù)架構(gòu)配置、光模塊帶寬不同，大致在 1:1 到 1:6 之間浮動(dòng)。
而一個(gè)數(shù)據(jù)中心會(huì)用到多少 GPU 芯片呢？這里以采用 DGX A100 系統(tǒng)的 DGX SuperPOD 平臺(tái)為例：一臺(tái) DGX A100 系統(tǒng)配備了 8 塊 GPU 芯片，而單個(gè) DGX SuperPOD 平臺(tái)則有 140 臺(tái) DGX A100 系統(tǒng)、合計(jì) 1120 塊 A100 型號(hào)的 GPU 芯片。
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建設(shè)一個(gè)數(shù)據(jù)中心，根據(jù)不同算力需求可布置若干 DGX SuperPOD 平臺(tái)，由此可見(jiàn)單個(gè)數(shù)據(jù)中心對(duì)光模塊就有相當(dāng)大的需求量。而一眾互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)對(duì)于訓(xùn)練 AI 大模型所需的 GPU 芯片更是海量。這一需求直接催生了光模塊市場(chǎng)的連年高速發(fā)展。
2022 年全球光模塊市場(chǎng)的規(guī)模約 96 億美元，預(yù)計(jì)到 2026 年有望突破 145 億，光模塊市場(chǎng)的蛋糕正在不斷做大。另一方面，隨著技術(shù)不斷迭代，高帶寬的先進(jìn)制程光模塊的出貨價(jià)也在升高，光模塊市場(chǎng)迎來(lái)了少有的“量?jī)r(jià)齊升”階段。
光模塊市場(chǎng)未來(lái)幾年增長(zhǎng)會(huì)越來(lái)越快 ▼
中國(guó)光模塊企業(yè)也搭上了 AI 行業(yè)高速發(fā)展的這趟車(chē)，企業(yè)實(shí)現(xiàn)了大幅成長(zhǎng)。2017 年出口額約 25.65 億美元，到了 2021 年上升至約 42.1 億美元。
上個(gè)月的 GTC 2024 大會(huì)上，英偉達(dá)強(qiáng)勢(shì)發(fā)布了全新一代 GPU 超級(jí)芯片 GB200。該超級(jí)芯片相比前代產(chǎn)品在大語(yǔ)言模型推理方面的性能實(shí)現(xiàn)了大幅提升，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)還將牢牢占據(jù)該領(lǐng)域霸主地位。
下血本了（圖：youtube）▼
說(shuō)白了，英偉達(dá)的新鏟子比別家鏟子更好用、能更快挖到寶。微軟、亞馬遜、谷歌等互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)要想在 AI 領(lǐng)域搶時(shí)間，就必須得趕緊搶購(gòu)英偉達(dá)的新鏟子。過(guò)了這村就沒(méi)這店，你不買(mǎi)別人就搶著買(mǎi)走了。
英偉達(dá)石破天驚的新品發(fā)布，也帶動(dòng)了對(duì)先進(jìn)規(guī)格光模塊的需求，從而推動(dòng)國(guó)內(nèi)光模塊的強(qiáng)勢(shì)上漲。以中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信為代表的龍頭公司股價(jià)也在不斷刷新歷史新高。
入股不虧 ▼
隨著國(guó)家層面“東數(shù)西算”統(tǒng)籌大戰(zhàn)略的逐步實(shí)施，未來(lái)我國(guó)將會(huì)在中西部建設(shè)一批數(shù)據(jù)中心集群和算力樞紐節(jié)點(diǎn)，形成“全國(guó)算力一張網(wǎng)”局面。大規(guī)模的數(shù)據(jù)中心新建需求，勢(shì)必將會(huì)持續(xù)推動(dòng)光模塊板塊的上漲態(tài)勢(shì)，利好該領(lǐng)域企業(yè)的投資價(jià)值。
以通信 ETF（515880）的頭號(hào)重倉(cāng)股、2022 年全球光模塊市場(chǎng)占有率并列第一的中際旭創(chuàng)為例：2023 年，中際旭創(chuàng)凈利潤(rùn)約 25 億元，同比增長(zhǎng)約 85%，A 股股價(jià)從 2023 年 3 月的 30 多元一路起飛到了上個(gè)月的 186 元，市值飆升到 1 千 3 百多億元。其高端 800G 光模塊已實(shí)現(xiàn)批量出貨，1.6T 光模塊也已發(fā)布。
近幾個(gè)月中際旭創(chuàng)的股價(jià)走勢(shì)很猛 ▼
目前光模塊“一哥”中際旭創(chuàng)，是國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn) 800G 光模塊批量出貨的企業(yè)之一，前段時(shí)間據(jù)傳還成為英偉達(dá)的光模塊供應(yīng)商。要知道最近一年 A 股是個(gè)啥狀態(tài)，中際旭創(chuàng)還能有這樣的表現(xiàn)，可謂打著燈籠也難找了。
除了堪稱(chēng) A 股炸子雞的中際旭創(chuàng)外，新易盛、天孚通信等國(guó)內(nèi)企業(yè)近一年里股價(jià)和市值也有了大幅攀升，800G 規(guī)格的光模塊也已經(jīng)發(fā)布、正在邁向批量出貨階段。
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總體來(lái)看，光模塊已經(jīng)成為中國(guó) AI 產(chǎn)業(yè)鏈乃至整個(gè) A 股表現(xiàn)最好的板塊之一。未來(lái)隨著 800G、1.6T 模塊技術(shù)愈發(fā)成熟，有望向全球光模塊高端市場(chǎng)發(fā)起挑戰(zhàn)、占領(lǐng)更大市場(chǎng)份額。
最近中美關(guān)系稍顯緩和，但美國(guó)發(fā)動(dòng)的貿(mào)易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)卻一直沒(méi)有停息。美國(guó)千方百計(jì)要拖慢中國(guó)追趕的速度，保持住現(xiàn)有的優(yōu)勢(shì)地位。
而中國(guó)的對(duì)策說(shuō)白了就是“騰籠換鳥(niǎo)”，把高能耗、高污染的低附加值工業(yè)轉(zhuǎn)移出去或逐步淘汰，逐漸迭代為高附加值的新興科技產(chǎn)業(yè)，這正是國(guó)家所提倡的“新質(zhì)生產(chǎn)力”。AI 領(lǐng)域既是目前的重要風(fēng)口，也會(huì)對(duì)其他科技領(lǐng)域產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
緊握時(shí)代發(fā)展機(jī)遇，中國(guó)勢(shì)在必行
光模塊領(lǐng)域是我們具備一定優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域，甚至可能在未來(lái)反向“卡脖子”。中國(guó)絕對(duì)不能輸?shù)?AI 這場(chǎng)科技戰(zhàn)，而光模塊市場(chǎng)正是這場(chǎng)戰(zhàn)役關(guān)鍵的勝負(fù)手。
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