IT之家 5 月 22 日消息，聯(lián)想集團(tuán)今日發(fā)布 2026 財(cái)年（2025 年 4 月 1 日～2026 年 3 月 31 日）年報(bào)及第四財(cái)季（2026 年 1 月 1 日～2026 年 3 月 31 日）報(bào)告：

全年數(shù)據(jù)

• 營(yíng)業(yè)總收入： 830.75 億美元，同比增長(zhǎng) 20.00%

• 毛利： 128.09 億美元，同比增長(zhǎng) 15.00%

• 毛利率：15.4%，同比下降 0.70 個(gè)百分點(diǎn)

• 歸母凈利潤(rùn)： 19.12 億美元，同比增長(zhǎng) 38.00%

• 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流： 40.24 億美元，同比增長(zhǎng) 73.99%

• 基本每股收益：15.63 美分，同比提高 4.33 美分

• 稀釋每股收益：13.91 美分，同比提高 3.29 美分

• 資產(chǎn)負(fù)債率： 83.48%，同比增長(zhǎng) 1.12 個(gè)百分點(diǎn)

第四財(cái)季

• 營(yíng)業(yè)總收入： 215.88 億美元，同比增長(zhǎng) 27.00%

• 毛利： 35.39 億美元，同比增長(zhǎng) 27.00%

• 毛利率：16.4%，同比持平

• 歸母凈利潤(rùn)： 5.21 億美元，同比增長(zhǎng) 479.00%

• 基本每股收益：4.32 美分，同比提高 3.59 美分

• 稀釋每股收益：3.80 美分，同比提高 3.09 美分

AI 解讀

本次財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)超過(guò)市場(chǎng)普遍預(yù)期，營(yíng)收和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，人工智能業(yè)務(wù)成為核心增長(zhǎng)引擎。

財(cái)報(bào)核心亮點(diǎn)

• 營(yíng)收創(chuàng)下歷史新高：二零二六財(cái)年全年總營(yíng)收達(dá)到 830.75 億美元，同比增長(zhǎng) 20%，突破 800 億美元關(guān)口；第四季度營(yíng)收 215.88 億美元，同比增長(zhǎng) 27%，創(chuàng)五年最高單季度增速。

• 盈利增速快于營(yíng)收：全年歸屬于股東凈利潤(rùn) 19.12 億美元，同比增長(zhǎng) 38%；經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn) 20.49 億美元，同比增長(zhǎng) 42%，增速達(dá)到營(yíng)收增速的兩倍；第四季度歸屬于股東凈利潤(rùn) 5.21 億美元，同比大幅增長(zhǎng) 479%。

• 人工智能業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)：全年人工智能相關(guān)收入同比增長(zhǎng) 105%，占總營(yíng)收比例提升至 33%；第四季度人工智能相關(guān)收入同比增長(zhǎng) 84%，占總營(yíng)收比例達(dá)到 38%，人工智能設(shè)備及服務(wù)均實(shí)現(xiàn)三位數(shù)同比增長(zhǎng)。

• 三大業(yè)務(wù)集團(tuán)均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)：智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)全年收入 589 億美元，同比增長(zhǎng) 17%；基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)全年收入 192 億美元，同比增長(zhǎng) 32%，全年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)盈利 7300 萬(wàn)美元，成功轉(zhuǎn)虧為盈；方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)全年收入突破 100 億美元，同比增長(zhǎng) 19%，過(guò)去五年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)翻番。

未來(lái)展望

公司將繼續(xù)聚焦人工智能領(lǐng)域加速增長(zhǎng)，通過(guò)混合式人工智能戰(zhàn)略把握增長(zhǎng)機(jī)遇，重點(diǎn)推進(jìn)個(gè)人人工智能領(lǐng)域功能落地和企業(yè)人工智能平臺(tái)升級(jí)，提升盈利能力，為股東創(chuàng)造更大價(jià)值。2026 年 4 月已經(jīng)完成對(duì)高端企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)廠商 Infinidat 的收購(gòu)，進(jìn)一步強(qiáng)化在企業(yè)存儲(chǔ)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。

估值與投資價(jià)值

本次財(cái)報(bào)驗(yàn)證了聯(lián)想在人工智能轉(zhuǎn)型過(guò)程中的競(jìng)爭(zhēng)力，AI 服務(wù)器業(yè)務(wù)訂單儲(chǔ)備增長(zhǎng)至 210 億美元，基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型已經(jīng)進(jìn)入收獲期，長(zhǎng)期增長(zhǎng)確定性提升。

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